风投训练营 In 战利商城 @2025-11-13 02:41:43
很多人会问，风投基金投资的种子轮，A轮，B轮都是什么意思？怎么知道哪家公司应该融哪一轮？如何判断呢？
.
Long story short。其实，每个融资阶段有几个重要的里程碑。
.
天使轮：在风投界，有句很有名的话：Every mom is an angel investor who believed in you at point 0. 每个妈妈都是一个天使投资人，她们在起点就相信你。除非对方是连续创业者，不然基本靠直觉。
.
种子轮：产品不仅仅是概念，有产品雏形，并且有少量原始用户。大部分钱会用在开发产品。 有2/3的初创公司是撑不过种子轮的，最常见的融资额是1百万美金，1千万估值。
.
A轮：公司已经成了成型的产品，下一步就是验证商业和盈利模式。钱会用在开发和营销。 A轮有个重要的指标叫Hockey stick来判断是否有了顾客接受度customer adoption。
.
B轮：公司已收到了市场的验证，下一步就是加大销售和市场份额。大部分钱会用在增长和营销。 大部分B轮都是为了市场扩张，进入新的城市/领域，或买一些更小的公司。
.
B轮之后，C轮会开始筹备IPO或退出的可能性。大部分（除了共享经济类）公司这个阶段如果不大肆扩展，应该可以自负盈亏，已经有很清晰的产品和竞争壁垒。比如，在某个性能上是最好的，或者在某个市场份额占比很高。
.
C轮之后的融资基本就是IPO前看缺多少钱了。近10年，应该有了共享经济这些初创公司，出了D轮，E轮，F轮，基本代表短期退出环境不够好，要等市场回温加大自己的资本市场估值，或公司自身运营需要协整，减少风险。